Monday, April 16, 2012

Great time to buy, bad time to qualify.


I am convinced that, 5 years from now I, along with a lot of other folks out there will look back at 2011 thru 2012 and want to give myself a swift kick in the (you know what) for not taking advantage of today’s still semi-distressed housing market.

Houses that ballooned to near 7 figure prices in very modest neighborhoods can now be purchased for less than half of what they commanded during the boom years. I’ve heard and read many times over of investment firms pooling together hundreds of millions of dollars in special funds designed to buy up residential properties by the hundreds, and why not? If you’ve got the cash you can purchase a “move –in” ready home and rent it out at a profit every month.

To give you an example: I recently came across a bank owned 1 bedroom townhome in a decent area in the northwest San Fernando Valley with a garage, balcony and in unit washer/dryer for sale for $69,000. Do the math with the minimum FHA requirement of 3.5% down along with a $199/mos in home owners association dues your mortgage would be in the $700 a month range with a cash outlay of only $3000. A place like that can easily garner between $900-$1100 a month giving you instant positive cash flow, while capturing appreciation in value and getting the mortgage interest tax deduction on your tax return.

Sounds easy, if you’re lucky enough to be sitting on piles of cash or if your credit score and history are pristine. Once upon a time all you needed was a pulse to qualify for a home loan, now it seems like the only thing banks haven’t done to measure your credit worthiness is to draw blood and urine samples. Getting a home loan approved nowadays takes not only having all of your ducks in a row; you need to have the right kind of ducks as well. Here are some important factors you need to know before you start looking for that 3-bedroom diamond in the rough.

•A FICO credit score of 764. Not only is this higher than the average score for approved loans as recently as November, it's far beyond the 620-640 FICOs that Fannie Mae and Freddie Mac once considered the minimum for a conventional prime mortgage. It's also well above the median FICO score nationwide, which is currently 711, according to the Fair Isaac Corp, developer of the score.

•A loan-to-value (LTV) ratio of 78%, signifying a down payment of 22%. This is higher than even the controversial minimum of 20% proposed last year by Obama administration financial regulatory officials who were seeking a standard for "safe" loans offering the lowest available rates and best terms.

•Debt-to-income ratios of 21% for housing expenses, 34% for total household monthly debt.

How about the profiles of people who applied for conventional loans to buy a house but were rejected or didn't get to closing? By historical standards, they were a fairly impressive group on average as well, with 732 FICO scores, 19% down payments and debt-to-income ratios of 24% (housing costs) and 41% (total debt).
Homeowners who refinanced existing conventional loans had the best profiles of all: average 770 FICOs, 65% LTVs indicating 35% equity stakes, and debt-to-income ratios of 22% housing and 32% total debt.

There is an alternative thought process out there. One could always try to qualify for the previously mentioned FHA (Federal Housing Administration government sponsored loan) which lowers its standards in an effort to make “The American Dream” more equitable. And, remember these are just averages, if you are in the ballpark of some of these impressive figures and standards you still have a good chance of qualifying since each bank or lending institution has their own standards to adhere to as well.

15 comments:

  1. Not everyone can qualify the federal making home affordable program due to making home affordable program guidelines. If certain simple tips are followed then it will be easier to qualify for federal making home affordable program.

    ReplyDelete
    Replies
    1. Thank you for stopping by and reading my blog. Much appreciated. Please come back soon.

      Delete
  2. I really loved reading your blog. It was very well authored and easy to understand. Unlike additional blogs I have read which are really not good. I also found your posts very interesting.

    ReplyDelete
  3. Thank you for the nice compliments and visiting my blog. It is much appreciated.

    ReplyDelete
  4. "I love it when people come together and share opinions, great blog, keep it up."
    www.bootsdeutschlandonlinekaufen.net
    www.australiauggsoldes.com

    ReplyDelete
  5. "The blog was how do i say it¡­ relevant, finally something that helped me. Thanks"
    "Pretty! This was a really wonderful post. Thank you for your provided information."
    www.australiauggpascher.net
    www.bottesaustraliafr.net

    ReplyDelete
  6. Nice headline of the post. I am sure who are very interested to buy any land then they should focus on your idea. Really, you have given well direction.

    ReplyDelete
  7. I've been looking for information about the bad time for buying the house or other real estate property in the market.

    Investment Property UK .

    ReplyDelete
  8. Whether you're buying your Best Wisconsin Mortgage Broker first home or moving up to a bigger one, the basic steps in the purchase process are the same.Fannie Mae Home Our Purchase Service guides you throughHome Loan Grants this process, ensuring that you are Ill-prepared andBest Wisconsin Mortgage Broker receiving great advice every step of the way.

    ReplyDelete
  9. Nếu bạn đang muốn đăng tin bán nhà hay bán đất hoặc bạn muốn mua nhà hay đất nha dat xinh thì hãy đến với chúng tôi rao vat mien phi, với chất lương hàng đầu chúng tôi sẽ giúp các bạn , đăng tin và xem các khu vực nhà đất gò vấp giá rẻ, nhà đất quận 9 giá rẻ, nhà đất thủ đức giá rẻ , nhà đất bình tân giá rẻ , nhà đất tân phú giá rẻ , nhà đất tân bình giá rẻ và các khu vực khác trên toàn quốc với uy tín và hiệu quả cao khi bạn đến với chúng tôi.

    ReplyDelete
  10. Nhưng tiện nghi mà vẫn đảm bảo được tính thiet ke noi that showroom thẩm mỹ và phù hợp với điều kiện phong thủy thì không phải ai thiet ke noi that biet thu cũng làm được. Tọa lạc trong một không gian thiet ke noi that nha ong khiêm tốn nhưng vẻ đẹp ngôi nhà của một vị giáo sư ở quận Phú Nhuận thiet ke noi that phong ngu lại không hề khiêm nhường chút nào. Loại bỏ những đồ vật kích thước lớn hay những đồ lặt vặt vì trong thiết kế không gian Nhật chú trong tính đơn giản. Tận dụng tính năng sản phẩm thiet ke noi that nha hang đơn giản, không họa tiết. Mỗi nhà phố ra đời đều có một thiet ke noi that chung cu nội thất khác nhau, muôn hình muôn thiet ke noi that can ho vẻ nhà đã góp phần làm giàu thêm thiet ke noi that van phong nội thất nhà phố Việt Nam. Một không gian sống thiet ke noi that phong khach tiện nghi là thiet ke noi that shop điều mà ai cũng mơ ước.

    ---------------------------------------------------------------

    Nếu không gian nội thất tu van thiet ke noi that là vẻ đẹp của ngôi nhà thì ánh sáng là thần thái của ngôi nhà đó, một ngôi nhà thiet ke noi that can ho chung cu có ánh sáng tối hay không phù hợp thì vẻ đẹp của thiết kế chung cư nó sẽ không được tỏa sáng và thiết kế nhà hàng ngược lại. Cách chọn ánh sáng và màu sơn trong thiết kế nội thất ... Diện tích cho phòng ngủ khá nhỏ, không có chỗ bày biện nhiều thứ như thêm một bàn trà trong phòng ngủ. Căn hộ hai tầng thiet ke noi that nha hang dùng nhiều cây xanh điểm nhấn nha dep là cây cau, chum nước giản dị thiet ke van phong như miền quê làm những cảm giác thiet ke showroom kỷ niệm tuổi thơ bất chợt ùa về. Phòng khách thiet ke phong ngu là không gian dành cho nhiều thiet ke phong bep hoạt động, sinh hoạt do đó cần khá nhiều nha dep 2016 đồ đạc và vật dụng trang trí. Vì vậy khi thiet ke noi that lounge bạn cần sắp xếp mọi thứ theo một thiet ke shop trật tự hợp lý, khoa học để đạt được sự đẹp mắt, hài hòa, cân đối thiet ke can ho tuyệt vời nhất.

    ReplyDelete
  11. LÀM BẰNG CHẢO (chiên)
    Nguyên liệu làm heo quay: hoc nau an o dau
    – 300g thịt ba chỉ
    – 1/2 gói ngũ vị hương bun rieu cua – 1 củ tỏi (bào nhuyễn)
    – 10ml rượu trắng
    – 10ml giấm
    – Đường, muối, hạt tiêu cach lam banh trang tron Cách làm heo quay:
    – Trộn đều hỗn hợp muối, đường, hạt tiêu, ngũ vị hương, tỏi bào, rượu trắng lại với nhau để làm thành gia vị tẩm ướp.
    – Xoa đều gia vị ướp lên bề mặt của miếng thịt (trừ phần da). banh bao chien – Sau đó, xoa đều muối hạt to lên phần da. vit nau chao – Ướp thịt ít nhất 2 tiếng. Chú ý để ngửa phần da lên trên và giữ cho khô ráo.
    – Sau khi đã ướp xong, để cho miếng thịt ráo nước. suon xao chua ngot – Dùng tăm hoặc kim xiên đều lên toàn vit om sau bộ bề mặt của miếng da. Sau đó, quét nhẹ giấm lên phần da cach lam banh bong lan này. Hay quét thật nhẹ tay thôi để thịt không bị chua nhé.
    – Cho một ít dầu ăn vào chảo, đặt phần da vào chảo chiên trước. Nếu miếng thịt quá to thì các bạn nên hấp thịt khoảng 15 phút trước khi tẩm ướp để thịt khi chiên xong không bị sống. cach lam pate gan – Khi thấy phần da đã giòn, vàng thì các bạn lật miếng thịt lại và chiên cho đến khi thịt chín đều.

    ReplyDelete

  12. Wisconsin Mortgage Corporation has been providing quality home loans across Wisconsin.Meet our loan officers. Please choose the loan officer that you were referred to view their personal page and apply online.Wisconsin Home Loans Each loan officer's
    page includes the following services.

    ReplyDelete
  13. I can not agree with you is that now is a good time to buy a house. I believe that real estate is not very stable wounds

    ReplyDelete
  14. In most of the cases, customers are able to get their cash advance loans approved in just couple minutes and in most of the cases, it is even faster. We want you to get the money quick and solve your finance issues that are why we are here to help. Fast online payday loans no credit check

    ReplyDelete

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...